Spillover on Financial Markets: Shadow Banking and Monetary Policy

Abstract

La aparición de nuevas formas de intermediación crediticia ha transformado el panorama financiero y el sistema bancario tradicional. En particular, las instituciones que componen el sector de la banca en la sombra han captado una atención significativa por parte de la investigación debido a los riesgos que suponen para la estabilidad económica. Este artículo tiene como objetivo explorar el comportamiento de estas instituciones en el contexto de la política monetaria, así como su interconexión con el sistema bancario tradicional. Nuestros hallazgos indican que las políticas monetarias, sean expansivas o restrictivas, fomentan inadvertidamente el crecimiento de la banca en la sombra. Esta migración de activos subraya la necesidad de una mayor supervisión regulatoria. Además, la fuerte interconexión entre los bancos en la sombra y el sistema financiero tradicional plantea riesgos sistémicos, destacando la necesidad de una regulación adecuada para gestionar estos riesgos y mantener la estabilidad financiera. La mejora en la transparencia de los datos es esencial para análisis más sólidos en el futuro y una implementación eficaz de políticas.The emergence of new forms of credit intermediation has transformed the financial landscape and the traditional banking system. Specifically, the institutions that constitute the shadow banking sector have garnered significant research attention due to the risks they pose to economic stability. This paper aims to explore the behavior of these institutions in the context of monetary policy, as well as their interconnectedness with the traditional banking system. Our findings indicate that monetary policies, whether expansionary or restrictive, inadvertently foster the growth of shadow banking. This migration of assets underscores the necessity for enhanced regulatory oversight. Additionally, the strong interconnection between shadow banks and the traditional financial system poses systemic risks, highlighting the need for appropriate regulation to manage these risks and maintain financial stability. Improved data transparency is essential for more robust future analyses and effective policy implementation.