La banca, esencial para superar la crisis del coronavirus

Abstract

Los bancos europeos cotizan a 0,4 veces recursos propios, 5 veces beneficio y 10% de rentabilidad por dividendo sobre las magnitudes de 2019. 2020 será un año de retención de beneficios pero en 2021-22 los dividendos se podrán parecer mucho a los de 2019. La ratio de capital computable total sobre activos ponderados por riesgo, que estaba en el 8% hace una década, está ahora en el 18%. El CET1, el capital de mayor calidad sobre activos ponderados por riesgo, que era inferior al 6%, supera ahora el 14%. Si asumimos que el euro no se romperá, y que los bancos no necesitarán ampliaciones de capital relevantes, el atractivo de la inversión es altísimo.European banks are trading at 0.4 times book value, 5 times profit and 10% dividend yield over 2019 magnitudes. 2020 will be a year of profit retention but in 2021-22 dividends may be close to those of 2019. The ratio of total computable capital to risk-weighted assets, which was 8% a decade ago, is now 18%. CET1, the highest quality capital over risk-weighted assets, which was less than 6%, now exceeds 14%. If we assume that the euro will not break, and that the banks will not need relevant capital increases, the attractiveness of the investment is very high.