Temas relacionados con Mercados financieros, productos financieros y entidades financieras, educación financiera y behavioral finance.

Abstract

Esta tesis analiza los mecanismos de creación de valor en el Private Equity (PE), enfocándose en las compras apalancadas (LBO) del sector sanitario mediante el caso de USP Hospitales. Combina un marco teórico con un estudio empírico para evaluar cómo las palancas financieras y operativas generan rentabilidad. Los hallazgos muestran que el valor surge de una interacción equilibrada de mecanismos, no de un solo factor. Las mejoras operativas —crecimiento de ingresos, eficiencia y especialización en servicios de alto margen— fueron fundamentales. Asimismo, la estrategia buy-and-build facilitó la expansión de escala y consolidación sectorial. La ingeniería financiera, incluyendo apalancamiento, expansión de múltiplos y recapitalización de dividendos, amplificó los retornos. La inversión obtuvo un sólido desempeño, impulsado por un entorno macroeconómico y sectorial favorable. En conclusión, el estudio subraya que el éxito en PE requiere la ejecución coordinada de iniciativas estratégicas, operativas y financieras.This thesis analyzes the main value creation mechanisms in Private Equity (PE) investments, with a focus on leveraged buyouts (LBOs) in the healthcare sector through the case of USP Hospitales. It combines a theoretical framework with an empirical case study to assess how financial and operational levers contribute to returns. The findings show that value creation is driven by a balanced interaction of mechanisms rather than reliance on a single factor. Operational improvements—particularly revenue growth, efficiency gains, and specialization in high-margin services—played a central role. Additionally, the implementation of a buy-and-build strategy enabled scale expansion and market consolidation. Financial engineering, including leverage, multiple expansion, and dividend recapitalization, further amplified returns. The investment achieved strong performance, supported by favourable industry and macroeconomic conditions. Overall, the study highlights that successful PE investments depend on the coordinated execution of strategic, operational and financial initiatives.