Evaluación de modelos de inversión y el impacto de factores ESG en periodos de crisis económicas - Bautista Dixon, Cristina

Abstract

El auge del concepto de ESG (ambiental, social y de gobernanza) en el ámbito financiero reciente ha llevado a los inversores a preguntarse si las empresas que se adhieren a estas métricas pueden lograr rendimientos superiores. Este estudio aborda dicha cuestión, explorando además la optimización de la construcción de carteras de inversión. Para ello, se implementan tres modelos distintos: el modelo de Markowitz, el modelo de Black-Litterman y un algoritmo genético. Se analiza su eficacia en tres períodos de crisis económicas claves del siglo XXI: la Crisis Financiera de 2008, la Crisis del Euro de 2010 y la Crisis del COVID-19. Este enfoque no solo busca determinar la correlación entre las métricas ESG y el rendimiento financiero, sino también identificar cuál de los moldeos proporciona estrategias más efectivas para la gestión de carteras en tiempos de incertidumbre económica.The rise of the ESG (environmental, social and governance) concept in the recent financial arena has led investors to question whether companies that adhere to these metrics can achieve superior returns. This study addresses that question, while also exploring the optimization of investment portfolio construction. To this end, three different models are implemented: the Markowitz model, the Black-Litterman model and a genetic algorithm. Their effectiveness is analyzed in three key economic crisis periods of the 21st century: the 2008 Financial Crisis, the 2010 Euro Crisis and the COVID-19 Crisis. This approach not only seeks to determine the correlation between ESG metrics and financial performance, but also to identify which of the models provides more effective strategies for portfolio management in times of economic uncertainty.