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Abstract

Este trabajo analiza la relación entre la alfabetización financiera de los jóvenes españoles y sus decisiones de ahorro e inversión. Para ello emplea los microdatos de la Encuesta de Competencias Financieras de 2021, elaborada por el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre una muestra de 1.899 jóvenes de 18 a 34 años. El conocimiento financiero se mide a través del índice de las Big Three y se relaciona con el comportamiento mediante modelos de regresión lineal y logística, complementados con una segmentación en perfiles. Los resultados muestran que el nivel de conocimiento de los jóvenes es algo inferior al del conjunto de la población y que la formación académica es su principal determinante, junto a una brecha de género que se mantiene entre individuos comparables. El hallazgo central es que la alfabetización financiera apenas se relaciona con la decisión de ahorrar, pero sí con la de invertir. El conocimiento no determina si un joven ahorra, sino la forma en que decide emplear lo ahorrado. La segmentación confirma este patrón, ya que la formación distingue al grupo inversor, mientras que la capacidad de ahorro separa a quienes ahorran de quienes no lo consiguen. Estos resultados sugieren que la educación financiera dirigida a los jóvenes resultaría más eficaz si se orientara al paso del ahorro a la inversión, más que a fomentar el ahorro en sí mismo.This study analyses the relationship between the financial literacy of young people in Spain and their saving and investment decisions. It draws on microdata from the 2021 Survey of Financial Competences, conducted by the Banco de España and the Comisión Nacional del Mercado de Valores, covering a sample of 1,899 individuals aged 18 to 34. Financial literacy is measured through the Big Three index and linked to behaviour using linear and logistic regression models, complemented by a cluster-based segmentation. The results show that young people's level of knowledge is somewhat lower than that of the overall population and that educational attainment is its main determinant, alongside a gender gap that persists among comparable individuals. The central finding is that financial literacy is barely related to the decision to save, but it is related to the decision to invest. Knowledge does not determine whether a young person saves, but rather how they choose to allocate what they have saved. 3 The segmentation confirms this pattern, as education sets the investor group apart, while saving capacity separates those who manage to save from those who do not. These findings suggest that financial education aimed at young people would be more effective if it focused on the transition from saving to investing, rather than on encouraging saving itself.