Finanzas personales: la metodología del CRUCE en la consecución de la libertad financiera.

Abstract

Este Trabajo de Fin de Máster analiza la metodología Cruce, desarrollada por David Trebolle, que estructura el camino hacia la libertad financiera en tres fases (estructuración, acumulación y reparto). El Cruce se define como el momento en que los ingresos pasivos generados por el patrimonio igualan los gastos recurrentes del individuo. El estudio persigue un doble objetivo, profundizar en la metodología dentro de las finanzas personales y evaluar si sus principios son trasladables al project finance mediante un parque eólico onshore de 50 MW en Aragón. Los análisis se apoyan en simulaciones sobre datos históricos mensuales del S&P 500 (1974-2024) deflactados por el IPC español, complementadas con modelos deterministas y análisis de sensibilidad. Los resultados evidencian que, en la fase de estructuración, el dip buying aporta valor por la gestión de liquidez que permite, no por acertar el momento de compra. En acumulación, la gestión pasiva se impone claramente sobre la activa (retraso de 4 años al Cruce por comisiones), el apalancamiento estructural queda cuestionado por el riesgo de margin call, y el Lump Sum supera al Dollar Cost Averaging y al market timing en la mayoría de ventanas históricas. En reparto, el rising equity glide path (del 40% al 80% en renta variable) alcanza una supervivencia del 85%, frente al 56% de una cartera 100% renta variable. En el parque eólico, la TIR del proyecto (4,6%) queda por debajo del WACC por la canibalización renovable, el tramo mezzanine destruye valor para el accionista y el trapped cash del SPV emerge como equivalente estructural del fondo de emergencia. Se concluye que los principios del Cruce quedan validados por la evidencia histórica y son parcialmente trasladables al project finance.This Master's Thesis analyses the Cruce methodology, developed by David Trebolle, which structures the path towards financial freedom in three phases (structuring, accumulation and distribution). The Cruce is defined as the moment when the passive income generated by an individual's wealth equals their recurring expenses. The study pursues a twofold objective, to deepen the methodology within personal finance and to assess whether its principles can be transferred to project finance through a 50 MW onshore wind farm in Aragon. The analyses rely on simulations over monthly historical S&P 500 data (1974-2024) deflated by Spanish CPI, complemented by deterministic models and sensitivity analyses. The results show that, in the structuring phase, dip buying adds value through the liquidity management it enables, not through timing the purchase correctly. In accumulation, passive management clearly outperforms active (a 4-year delay to the Cruce due to fees), structural leverage is called into question by margin call risk, and Lump Sum outperforms Dollar Cost Averaging and market timing in most historical windows. In distribution, the rising equity glide path (from 40% to 80% in equities) achieves an 85% survival rate, against 56% for a 100% equity portfolio. In the wind farm, the project IRR (4.6%) falls below the WACC due to renewable cannibalisation, the mezzanine tranche destroys value for the shareholder, and the SPV's trapped cash emerges as the structural equivalent of the emergency fund. The thesis concludes that the Cruce principles withstand the test of historical evidence and are partially transferable to project finance.