¿Sigue teniendo sentido la Gestión activa con el auge de la Gestión pasiva de los últimos años?

Abstract

El auge de los fondos de inversión de gestión pasiva parece haber estado volviéndose imparable en los últimos años, ya que las aportaciones a estos cada vez son mayores a nivel mundial. Teniendo en cuenta que la gestión activa trata de batir al mercado, es decir, a su índice de referencia y que sus gestores poseen o tienen una habilidad o información privilegiada acerca del mercado, qué en teoría, les otorgará esa ventaja competitiva, al final solo apenas el 5% de las veces estos gestores consiguen batir a fondos de gestión indexada y a su índice de referencia según un estudio sobre fondos de inversión del IESE. Uno de los objetivos principales de este trabajo va a ser comparar distintos fondos de renta variable de la categoría española de gestión activa de los últimos años con sus fondos de gestión pasiva que repliquen su índice de referencia con el objetivo de observar si estos son capaces de superar a su índice de referencia o no. Se analizarán los diferentes fondos en el periodo comprendido entre 2012-2018. El objetivo principal es, sabiendo que a nivel de comisiones y tasas los fondos de gestión activa son menos rentables que los de gestión pasiva, simplemente por el hecho de que la gestión tiene un coste asociado. ¿Son realmente menos rentables los fondos de gestión activa? Qué tipos de riesgos tienen asociados ambos tipos de gestión? ¿Podrían existir una buena combinación para el inversor de pie a la hora de realizar una cartera con distintos tipos de fondos? En principio, la idea principal, es que será más adecuado para un inversor de perfil normal inclinarse por la inversión de gestión pasiva, ya que los costes de oportunidad asociados para 4 Madrid, 2019 la búsqueda de un gestor razonablemente bueno de gestión activa pueden conllevar un esfuerzo realmente importante para el inversor de a pie. Mientras que le podría resultar mucho más sencillo realizar aportaciones a un fondo de gestión pasiva de cara a obtener rentabilidades positivas a largo plazo sin que esto le cause un quebradero de cabeza importante. La bibliografía que se usara serán los distintos artículos de índole académica disponibles en el repositorio, así como, otros materiales vistos y usados en clase, como los de valoración de instrumentos financieros.