Strategic Impact of EU Taxonomy on Pharmaceutical Firms' Performance

Abstract

El estudio analiza el efecto de la Taxonomía de la Unión Europea y del perfil de sostenibilidad ambiental, social y de gobernanza sobre el rendimiento financiero de 217 empresas farmacéuticas durante 2024. Mediante un modelo de ecuaciones estructurales por mínimos cuadrados parciales, se examinan indicadores de alineación taxonómica, prácticas ESG, tamaño, apalancamiento y rentabilidad. Los resultados muestran que la alineación con la Taxonomía de la UE no influye significativamente en el rendimiento financiero, mientras que un perfil ESG más sólido ejerce un efecto positivo. Tampoco se identifica un efecto mediador del perfil ESG entre la Taxonomía y el desempeño empresarial. El trabajo concluye que las prácticas ESG constituyen actualmente un instrumento más consolidado y operativo, mientras que los efectos financieros de la Taxonomía podrían manifestarse a más largo plazo.

This study examines the effect of EU Taxonomy alignment and environmental, social and governance sustainability profiles on the financial performance of 217 pharmaceutical firms during 2024. Using partial least squares structural equation modelling, it analyses Taxonomy-aligned expenditure, ESG practices, firm size, leverage and financial indicators. The results show that alignment with the EU Taxonomy does not significantly influence contemporaneous financial performance, whereas a stronger ESG sustainability profile has a positive effect. No mediating effect is found between Taxonomy alignment and financial performance through ESG practices. The findings suggest that ESG indicators currently represent a more mature and actionable management framework, while the financial relevance of EU Taxonomy alignment may emerge gradually as disclosure quality, verification and corporate adoption improve.