TDG Doble. ADE + Analytics. Análisis estructural del mercado de café

Abstract

El trabajo estudia el café como materia prima global, analizando qué factores determinan su precio en los mercados financieros. A través de un recorrido que va desde la botánica del grano hasta los mercados de futuros, el autor examina cómo variables climáticas, costes de producción, logística y condiciones macroeconómicas se traducen en el precio que pagamos por el café. El análisis revela que el precio del café no lo mueve un único factor, sino una cadena de presiones que van desde el campo hasta el consumidor: los salarios en Brasil o Colombia, el precio del petróleo, los costes de transporte marítimo o la incertidumbre geopolítica global tienen más peso que la propia demanda de los consumidores. Esto se explica porque el consumo de café es relativamente estable e inelástico, mientras que la oferta está expuesta a shocks climáticos, enfermedades de los cultivos y disrupciones logísticas. En definitiva, el trabajo concluye que el café es un ejemplo claro de cómo los mercados de futuros condensan información dispersa de todo el mundo en un único precio, reflejando no solo lo que se consume, sino todo lo que cuesta producirlo y llevarlo hasta la taza.

The paper studies coffee as a global commodity, analysing what factors determine its price in financial markets. Through a journey that goes from the botany of the bean to the futures markets, the author examines how climatic variables, production costs, logistics and macroeconomic conditions translate into the price we pay for coffee. The analysis reveals that coffee prices are not driven by a single factor, but by a chain of pressures spanning from the field to the consumer: wages in Brazil or Colombia, oil prices, maritime freight costs or global geopolitical uncertainty carry more weight than consumer demand itself. This is explained by the fact that coffee consumption is relatively stable and inelastic, while supply is exposed to climate shocks, crop diseases and logistical disruptions. Ultimately, the paper concludes that coffee is a clear example of how futures markets condense scattered information from around the world into a single price, reflecting not only what is consumed, but everything it costs to produce it and bring it to the cup.