Corporate social responsibility and inventory policy

Abstract

En este artículo, estudiamos el impacto de implementar prácticas de responsabilidad social corporativa (RSE) en la política de inventario de las empresas. Proponemos que existe una relación en forma de U invertida entre la RSE de las empresas y sus niveles de inventario. Dos elementos explican tal propuesta. Primero, las partes interesadas tienen diferentes intereses con respecto al resultado del sistema de inventario. Específicamente, suponemos que los clientes presionan a las empresas para aumentar los inventarios; los empleados tienen puntos de vista conflictivos con respecto a los inventarios, y por esta razón no presionan a las empresas en una dirección particular; y los activistas ambientales obligan a las empresas a reducir los inventarios. El segundo elemento para explicar la relación anterior es que existe un nivel diferente de proactividad de las partes interesadas que depende de la intensidad en la implementación de políticas de responsabilidad social. Si bien las demandas de los empleados son una prioridad para todas las empresas, creemos que existe una variación en la importancia relativa que se otorga a los clientes y al entorno natural: para niveles bajos de RSE, los clientes son más relevantes; y para niveles más altos de RSE, el ambiente natural gana importancia.

Probamos esta predicción teórica utilizando una base de datos que contiene información financiera de los datos de COMPUSTAT y CSR de la base de datos KLD. Nuestra muestra final incluye 1881 empresas estadounidenses (9269 observaciones) para el período 1996-2006. Los resultados corroboran nuestras hipótesis.

Nuestros hallazgos pueden ser útiles para los procesos de toma de decisiones estratégicas y tácticas sobre la gestión de inventarios. Además permiten a los investigadores ofrecer consejos concretos sobre los resultados probables de varias prácticas de relación con los stakeholders para mejorar la efectividad de los sistemas de inventarios.

In this article, we study the impact of implementing corporate social responsible (CSR) practices on firms inventory policy. We propose that there is an inverted U-shaped relationship between firms CSR and their inventory levels. Two elements explain such a proposal. First, stakeholders have different interests regarding the outcome of the inventory system. Specifically, we hypothesize that customers put pressure on firms to increase inventories; employees have conflicting views regarding inventories, and for this reason they do not put pressure on firms in a particular direction; and environmental activists force firms to reduce inventories. The second element to explain the previous relationship is that there is a different level of stakeholder proactiveness contingent on the intensity in the implementation of social responsible policies. While employee demands are a priority for every firm, we posit that there is variation in the relative importance attached to customers and the natural environment: for low levels of CSR, customers are more relevant; and for higher levels of CSR, the natural environment gains importance.

We test this theoretical prediction using a database that contains financial information from COMPUSTAT and CSR data from the KLD database. Our final sample includes 1881 US companies (9269 observations) for the period 1996 2006. Results provide support to our theoretical contentions.

Our findings will be helpful to strategic and tactical decision-making processes on inventory management and will allow researchers to offer concrete advice on the likely outcomes of various stakeholder relationship practices in order to improve the effectiveness of inventory systems.