Credit Default Swaps and Financial Risks in the 21st Century

Abstract

En este documento rendimos homenaje a una de las innovaciones financieras más exitosas de los últimos tiempos: el Credit Default Swap (CDS). A través de una revisión de la literatura sobre riesgos financieros del 2000-2015, desarrollamos un mapa conceptual para evaluar la importancia y la evolución de los CDS, junto con las consecuencias de su uso. Los CDS emergen como un instrumento financiero poderoso y significativo. Dada la versatilidad de los CDS, la literatura del siglo XXI sobre los CDS y su utilidad es muy extensa, lo que hace de los CDS una guía valiosa con la que investigar los riesgos financieros que han preocupado a los investigadores, reguladores y todos los participantes en el sistema financiero.

In this paper we pay tribute to one of the most successful financial innovations in recent times: the Credit Default Swap (CDS). Through a literature review on financial risks from 2000-2015 we develop a conceptual map to assess the importance and evolution of the CDS, along with the consequences of its use. CDSs emerge as a powerful and meaningful financial instrument. Given the CDS s versatility, the 21st-century literature about the CDS and its usefulness is very extensive, rendering the CDS a valuable guide with which to investigate the financial risks that have worried researchers, regulators and all of the participants in the financial system