ANÁLISIS DE LAS MEDIDAS DE LA PERFORMANCE DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN. Aplicación práctica a dos fondos de inversión de renta variable española: Mutuafondo España FI, Clase A y BBVA Bolsa FI- Gonzalo Centeno, Elena

Abstract

El presente trabajo analiza el concepto de la performance o eficiencia financiera de las Sociedades Gestoras de los fondos de inversión. Se desarrolla la relevancia de la performance, los elementos que intervienen y los estadísticos de rentabilidad-riesgo. Se hace una revisión bibliográfica de las medidas de la performance más relevantes clásicas (alfa de Jensen, ratio de Treynor y ratio de Sharpe) y alternativas (ratio de información y ratio de Sortino). Todos estos conceptos y medidas de la performance se ilustran en una aplicación empírica de dos fondos de inversión de renta variable española: Mutafondo España FI, Clase A y BBVA Bolsa. Se realiza un análisis comparativo de ambos fondos en base a su performance y se hace una recomendación de inversión.

This undergraduate thesis analyzes the performance or financial efficiency of investment fund management companies. It develops the relevance of financial performance, its elements and risk-yield statistics. Also, a bibliographic review was done about the most relevant performance measures: both classic measures, such as the Jensen’s alpha, the Treynor ratio and the Sharpe ratio and alternative measures, such as the information ratio and the Sortino ratio. Additionally, all these concepts and performance measures have been empirically applied to two Spanish equity mutual funds: Mutuafondo España FI, Clase A and BBVA Bolsa. After, a comparative analysis of both funds was performed and based on the results, an investment recommendation was given.