Vuelve el bono ligado a la inflación

Abstract

Los TIPS se comportan mucho mejor que los bonos tradicionales en caso de inflación creciente o crecimiento económico, muy parecidos en caso de caída de la actividad económica, y peor en el caso de inflación decreciente. En escenarios de inflación creciente los TIPS son el activo que mejor se comporta, por encima de las commodities (materias primas) y de la renta variable.

La tasa de inflación “cotizada” por el mercado (1% a 10 años, 1,5% a 30 años) es inferior al objetivo a largo plazo de inflación del BCE del 2%. Con sólo que se alcanzasen los objetivos de inflación del BCE, la compra de bonos ligados a inflación sería una opción más interesante que la de bonos convencionales.

TIPS perform much better than traditional bonds in the event of rising inflation or economic growth, much the same in the event of a fall in economic activity, and worse in the case of falling inflation. In scenarios of rising inflation, TIPS are the best performing asset, above commodities and equities.

The inflation rate "quoted" by the market (1% over 10 years, 1.5% over 30 years) is lower than the ECB's long-term inflation target of 2%. If only the ECB's inflation targets were met, buying inflation-linked bonds would be a more interesting option than conventional bonds.