Historic paths and future expectations: The macroeconomic impacts of the offshore wind technologies in the UK

Abstract

La energía eólica marina (OSW) juega un papel clave dentro de la estrategia del Reino Unido para una transición hacia una economía baja en carbono, que ofrece un gran potencial para establecer una industria manufacturera de alta tecnología. Experiencias previas en el sector terrestre (OWP) sugieren que el Reino Unido podría fallar en la captura total de estos beneficios macroeconómicos. En este trabajo, investigamos la historia de las políticas renovables del Reino Unido, comparando su estrategia nacional con las de otros importantes países exportadores de OSW. Mediante el uso de un modelo de equilibrio general numérico , cuantificamos los impactos macroeconómicos bajo tres escenarios: una línea base, que se basa en estimaciones previas y prevé un contenido local limitado; un escenario de 'contaminación', donde el contenido del Reino Unido alcanza los mismos niveles de OWP; y un escenario 'no miope', donde los inversionistas esperan que el apoyo gubernamental disminuya o desaparezca, replicando un camino común de políticas renovables pasadas. Identificamos al Reino Unido como un país orientado a la IED. Nuestros resultados sugieren que aumentar la proporción de bienes de capital de origen local en OSP al nivel de OWP podría generar mayores efectos en los ingresos y el empleo en la economía del Reino Unido. Encontramos que bajo los inversionistas prospectivos los beneficios económicos son significativamente menores que en el caso de los agentes miopes. Nuestros resultados muestran un conflicto inherente con los propósitos declarados de la política del Reino Unido para OSW.

Offshore wind power (OSW) plays a key role within the UK strategy for a transition towards a low-carbon economy, offering vast potential for establishing a high-tech manufacturing industry. Previous experiences in the onshore sector (OWP) suggest the UK might fail in fully capturing these macroeconomic benefits. In this work, we investigate the history of UK renewable policies, comparing its national strategy to those of other major OSW-export countries. Through the use of a numerical general equilibrium model, we quantify the macroeconomic impacts under three scenarios: a baseline, which relies on previous estimates and foresee limited local content; a ‘contamination’ scenario, where the UK content reaches the same levels of OWP; and a ‘non-myopic’ scenario, where investors expect governmental support to decrease or disappear, replicating a common path of past renewable policies. We identify the UK as a FDI-oriented country. Our results suggest that increasing the share of locally-sourced capital goods in OSP to OWP-level could generate larger income and employment effects in the UK economy. We find that under forward-looking investors the economic benefits are significantly lower than the case of myopic agents. Our results show an inherent conflict with stated purposes of UK policy for OSW.