An investigation of issues relating to where energy should enter the production function

Abstract

Este artículo examina el impacto de imponer diferentes supuestos de separabilidad en las especificaciones de la función de producción KLEM jerárquica estándar en un modelo de equilibrio general computable (CGE). La forma adecuada de introducir la energía en las funciones de producción ha sido motivo de debate durante varios años. Sin embargo, mientras que los modeladores a menudo someten los resultados a un análisis de sensibilidad paramétrico con respecto a los valores asociados con las elasticidades de sustitución entre los insumos, rara vez se somete a prueba la estructura de la función de producción. Sin embargo, la estructura elegida refleja la visión del modelador sobre la elasticidad entre diferentes insumos y tendrá implicaciones para los resultados del modelo siempre que haya cambios en los precios relativos. Ilustramos nuestro argumento mediante la introducción de un shock de demanda simple en un modelo CGE de la economía escocesa (dirigido al sector de suministro de energía) bajo diferentes supuestos con respecto a la estructura de la función de producción KLEM y los supuestos de separabilidad de la misma.

This paper examines the impact of imposing different separability assumptions in the specifications of the standard hierarchical KLEM production function in a computable general equilibrium (CGE) model. The appropriate means of introducing energy to production functions has been a source of debate for a number of years. However, while modellers often subject results to parametric sensitivy analysis regarding the values associated with elasticities of substitution between inputs, it is rarely the case that the structure of the production function is subjected to testing. However, the chosen structure reflects the modeller's view about elasticity between different inputs and will have implications for model results wherever there are changes in relative prices. We illustrate our argument by introducing a simple demand shock to a CGE model of the Scottish economy (targeted at the energy supply sector) under different assumptions regarding the structure of the KLEM production function and separability assumptions therein.