El acuerdo de la junta general para la capitalización de créditos, la tutela de los derechos del socio en el nuevo marco normativo de las reestructuraciones y el derecho de suscripción preferente

Abstract

La capitalización de créditos es una medida habitual en el tráfico mercantil y, en especial, en el contexto de la preinsolvencia. Desde el punto de vista de la deudora, estas reestructuraciones del balance pueden tener un impacto muy positivo al permitirle evitar el concurso y continuar operando en el mercado resolviendo el problema del sobreendeudamiento. El régimen de la LSC para el aumento de capital por compensación de créditos está previsto para créditos que estén vencidos, líquidos y exigibles y para sociedades en situación de solvencia. En el caso de una compañía en preinsolvencia o insolvencia, el régimen no protege de manera eficaz a los socios, acreedores y terceros. El régimen previsto por el Proyecto de Ley (y la norma concursal actual) arrastra las tensiones del régimen de la LSC y no propone soluciones efectivas para superar dichas tensiones.

The debt-equity swap is a common measure in commercial transactions, especially in the context of pre-insolvency. From the debtor's point of view, these balance sheet restructurings can have a very positive impact by allowing the debtor to avoid insolvency proceedings and continue to operate in the market, resolving the problem of over-indebtedness. The Spanish Corporate Act regime for capital increases by credit compensation is foreseen for credits that are due, liquid and enforceable and for companies in a solvent situation. In the case of a company in pre-insolvency or insolvency, the regime does not effectively protect shareholders, creditors and third parties. The regime envisaged by the Draft Law (and the current insolvency law) carries over the tensions of the Spanish Corporate Act regime and does not propose effective solutions to overcome these tensions.