Política monetaria en tiempos de pandemia: evaluación y propuesta de Helicóptero Monetario

Abstract

La pandemia del Covid-19 ha provocado una de las crisis más importantes desde la Gran Depresión. Ante esto, es necesaria una mayor coordinación entre la política monetaria y las políticas fiscales. En este artículo, se ha analizado el Helicóptero Monetario como posible respuesta a la crisis y como complemento a las medidas adoptadas. Tras presentar evidencia histórica de los efectos del Helicóptero Monetario, examinar los distintos ejemplos propuestos en la literatura, y evaluar sus fortalezas y debilidades, se ha articulado una propuesta para la eurozona a través del Banco Central Europeo (BCE) en coordinación con el grupo del Banco Europeo de Inversiones (BEI).

The Covid-19 pandemic has caused one of the most significant crises since the Great Depression. In response to this, greater coordination between monetary policy and fiscal policies is necessary. In this article, Helicopter Money has been analyzed as a possible response to the crisis and as a complement to the measures adopted. After presenting historical evidence of the effects of Helicopter Money, examining the different examples proposed in the literature, and evaluating its strengths and weaknesses, a proposal has been articulated for the eurozone through the European Central Bank (ECB) in coordination with the European Investment Bank (EIB) group.