El gran dilema de los inversores: invertir o no en empresas que venden armas.

Abstract

En el contexto de la creciente inestabilidad geopolítica que afecta a potencias mundiales, el sector de la defensa global ha atraído cada vez más el interés de los inversores, lo que ha provocado una reasignación de capital hacia acciones relacionadas con el ámbito militar y de la seguridad. Dado el papel de Estados Unidos como fuerza dominante en la industria aeroespacial y de defensa, y su participación indirecta en conflictos recientes como la guerra entre Rusia y Ucrania y la escalada entre Israel y Hamás, este estudio analiza cómo estos acontecimientos geopolíticos han afectado a la relación rentabilidad riesgo en diferentes subsectores de la industria aeroespacial y de defensa de Estados Unidos. Al comparar el rendimiento de subsectores como los principales las principales empresas militares, de sistemas, la ciberseguridad, y los sistemas no tripulados, este estudio identifica qué áreas se han beneficiado más de la evolución de la guerra moderna y del aumento de las tensiones globales. Este trabajo contribuye a la bibliografía existente sobre las implicaciones financieras de los conflictos geopolíticos al ofrecer una perspectiva más detallada a nivel subsectorial. Los resultados muestran que ningún conflicto afecta a todos los subsectores por igual. A pesar de la aparición de nuevos actores, los contratistas principales tradicionales siguen liderando la eficiencia riesgo-rentabilidad, mientras que las empresas centradas en la tecnología y las comunicaciones muestran un crecimiento prometedor, pero siguen caracterizándose por una alta volatilidad.

In the context of growing geopolitical instability involving powerful nations, the global defense sector has increasingly attracted investor interest, prompting a reallocation of capital towards military and security-related equities. Given the United States’ role as a dominant force in the aerospace and defense industry and its indirect involvement in recent conflicts such as the Russia–Ukraine war and the Israel–Hamas escalation this study analyzes how these geopolitical events have impacted the risk-adjusted returns across different subsectors of the U.S. Aerospace and Defense industry. By comparing the performance of subsectors such as prime system contractors, cybersecurity, communication technologies, and unmanned systems, the research identifies which areas have benefited most from the evolution of modern warfare and heightened global tensions. This work contributes to the existing literature on the financial implications of geopolitical conflict by offering a more granular, subsector-level perspective. The findings show that no conflict impacts all subsectors equally. Despite the emergence of new players, traditional prime contractors continue to lead in risk-return efficiency, while technology and communication-focused companies show promising growth but remain characterized by high volatility.