Valoración de las inversiones en los mercados emergentes

Abstract

Tras la calificación del Modelo CAPM como insuficiente para la valoración de activos financieros en mercados emergentes, por considerar variables que únicamente son aplicables en la evaluación de los mercados eficientes, se concluye que el modelo se olvida de las características principales que deben tenerse en cuenta a la hora de valorar los mercados emergentes (no considerados como eficientes por el CAPM). Por lo tanto, se trata de llevar a cabo una investigación sobre aquellos modelos que fueron desarrollados con posterioridad al CAPM, y que en teoría, mejoran la valoración de activos en mercados emergentes. Es decir, se exponen estos nuevos modelos porque tienen en cuenta variables que el CAPM no contempla, tratando de explicar cómo afecta cada variable a aquellos activos o carteras que poseen una volatilidad más elevada, así como un riesgo mayor.

After the qualification of the CAPM as insufficient for valuing financial assets in emerging markets, due to it takes into consideration variables that are only relevant to efficient markets, it is concluded that CAPM lost sight of the main characteristics in emerging markets valuation (not considered efficient by the CAPM). Therefore, it tries to reach an investigation about different models that were developed subsequent to CAPM, and that in theory, improve the asset valuation in emerging markets. That is, these new models were developed owing to they take into consideration variables that CAPM did not, trying to explain how each variable affects those assets or portfolio with a high volatility and risk associated.