Máster Derecho de Empresa Supuesto final

Abstract

El trabajo que verán a continuación expone un caso práctico de fusión por absorción intragrupo en el “Grupo HGG”. El grupo se encuentra compuesto por seis sociedades dedicadas a la tenencia de participaciones, urbanización, promoción y explotación arrendaticia de inmuebles. Se propone una fusión por absorción múltiple, siendo HGG Inversiones, S.L. la sociedad absorbente, la cual integra a Arriendos Inmobiliarios, S.L., Operadora de Urbanizaciones, S.L., Promotora de Apartamentos, S.L., Apócope, S.L. y Prediodía, S.L., las absorbidas, que se disolverán sin liquidación y transmitirán en bloque sus activos y pasivos a la absorbente por sucesión universal. La decisión de llevar a cabo la operación obedece a razones económicas válidas, como la concentración de activos y recursos para una gestión unitaria, la eliminación de duplicidades administrativas y de obligaciones registrales y fiscales, el refuerzo de la solvencia y de la capacidad de financiación, la cancelación automática de préstamos y saldos intersocietarios y la simplificación de la relación con proveedores, clientes y entidades financieras. Dada la existencia de participaciones cruzadas y de sociedades íntegramente participadas dentro del perímetro, no procede una fusión simplificada y se define la ecuación de canje únicamente para las sociedades con socios distintos de la absorbente, con apoyo en una valoración patrimonial ajustada. El trabajo delimita y desarrolla los elementos esenciales de la fusión desde una perspectiva práctica, prestando especial atención a la secuencia documental exigible, que abarca el proyecto común, las certificaciones, el informe laboral, la consideración del experto independiente y la propuesta de escritura, de acuerdo con el RDL 5/2023 (RDLME) y con previsión de las garantías para acreedores. La dimensión fiscal se incorpora paralelamente como contexto de la operación. Se concluye, además, que la operación no altera la situación laboral, al operar la subrogación total de la absorbente.

The paper you are about to read sets out a practical case study of an intragroup merger by absorption within the “HGG Group”. The group consists of six companies engaged in holding equity interests, land development, real-estate promotion and the leasing exploitation of property. A multiple merger by absorption is proposed, with HGG Inversiones, S.L. as the absorbing company, which incorporates Arriendos Inmobiliarios, S.L., Operadora de Urbanizaciones, S.L., Promotora de Apartamentos, S.L., Apócope, S.L. and Prediodía, S.L. as the absorbed companies. These entities will be dissolved without liquidation and will transfer all their assets and liabilities to the absorbing company through universal succession. The decision to carry out the transaction is based on valid economic reasons, such as concentrating assets and resources under unified management, eliminating administrative duplication and registration and tax compliance burdens, strengthening solvency and financing capacity, automatically cancelling intragroup loans and balances, and streamlining relationships with suppliers, customers and financial institutions. Given the existence of cross-shareholdings and wholly owned companies within the perimeter, a simplified merger is not applicable, and the exchange ratio is defined only for those companies with shareholders other than the absorbing company, supported by an adjusted net-asset valuation. The paper identifies and develops the essential elements of the merger from a practical standpoint, paying particular attention to the required documentary sequence, including the common draft terms of merger, corporate certificates, the employment report, the consideration of an independent expert and the proposed notarial deed, in accordance with Royal Decree-Law 5/2023 (RDLME) and providing for creditor safeguards. The tax dimension is incorporated in parallel as contextual background to the transaction. It is also concluded that the operation does not affect the employment situation, as the absorbing company fully succeeds to the contracts and obligations of the absorbed entities.