Análisis del grupo Ezentis S.A. y recomendación de inversión
Resumen
El objetivo de esta investigación reside en definir el valor real de una firma en función de su
capacidad para generar caja en el futuro; basándose principalmente en su operativa y su plan
estratégico para los próximos años. Desde una perspectiva teórica el valor habría de ser cotejado
con respecto a sus comparables del sector, verificando además su posición dentro del mercado,
pero ante la falta de empresas similares y el riesgo de sesgo en el análisis es más conveniente
no considerar esta fase. Finalmente, se pretende emitir una recomendación considerando el
valor intrínseco del negocio en relación al precio cotizado.
Con el fin de realizar una investigación profunda se considerarán diferentes métodos de
valoración. Las cinco fuerzas de Porter, el análisis DAFO, ratios de desempeño, el método de
descuento de flujos de caja… son algunas de las teorías que apoyan y establecen las bases del
siguiente estudio.
Como se verá a lo largo del estudio el método de descuento de flujos de caja será la teoría
fundamental de análisis, que junto con la descripción de la compañía y la operativa de su negocio
ayudarán a comprender la situación de la empresa y su visión a largo plazo.
En último lugar se tratará también de valorar, tras conocer el valor del negocio, si se trata de un
buen momento para entrar en el mercado; analizando los principales indicadores técnicos del
valor bursátil y el mercado, determinando sobrecompra, posibles correcciones…Con esto se
pretende, independientemente de recomendar o no la compra del valor, conocer si estamos en
un buen momento para entrar en el mercado o es conveniente esperar. Es importante ser
consciente que este apartado no interviene en el análisis de inversión sino en el momento de
entrada.