Predicción de las recesiones, ¿Es la curva de rendimientos un método fiable?
Resumen
Este trabajo de investigación analiza la posible correlación entre la curva de tipos de la Deuda Pública y las recesiones económicas. Se comienza con un análisis de los distintos conceptos necesarios para entender el estudio y una vez dominados los términos, se realiza un análisis econométrico de primero, Estados Unidos, y después, Europa y Japón para intentar probar la hipótesis: “El aplanamiento de las curvas de rentabilidad de los Bonos del Estado a dos y diez años predice las recesiones económicas en el corto plazo”. Tras el análisis se concluye que no existe una correlación entre las variables actualmente, y que si existía en el pasado se ha roto. Además, se buscan algunos otros factores que pudieran predecir las recesiones económicas, como la cantidad de crédito en un país en un momento dado u otras variables macroeconómicas. Al final del trabajo se analiza la situación actual macroeconómica y se explica lo que podría pasar en un futuro. This research paper analyzes the possible correlation between the yield curve and the economic recessions. It starts by analyzing the different concepts needed to understand the paper and once the concepts have been mastered, an econometric analysis will be conducted first, of the United States, and afterwards, of Europe and Japan. This analysis will try to prove the hypothesis: “The flattening of the Government Bonds yield curve between the two and ten years predicts the economic recessions in the short term”. After the analysis, it is concluded that there is not currently a real correlation between the variables, and that if in the past, this correlation existed, it does not exist anymore. In addition, this paper also searches for additional factors that could predict economic recession such as the amount of credit in a country, or other macroeconomic variables. At the end of the paper, the current situation is analyzed and what could happen in the future is explained.
Trabajo Fin de Grado
Predicción de las recesiones, ¿Es la curva de rendimientos un método fiable?Titulación / Programa
Grado en Administración y Dirección de EmpresasMaterias/ UNESCO
53 Ciencias económicas5302 Econometría
530201 Indicadores económicos
Palabras Clave
Curva de tipos, Recesión, Mercado de bonos, Estudio de correlación, Inversión de la curva de rendimiento.Yield curve, Recession, Bond market, Study of correlation, Inversion of the yield curve