Explicación de los factores que explican y predicen el comportamiento del precio del petróleo.

Abstract

Este trabajo tiene como objeto analizar los factores que predicen y motivan las fluctuaciones de los precios del petróleo y, en concreto, del contrato de futuros con vencimiento a un mes del Crudo Ligero Dulce. Para ello, veremos la forma de la curva de cotización, estudiaremos cómo fue posible que dicha curva cotice en valores negativos en abril de 2020 y la influencia concreta de las decisiones emanadas de las decisiones de la OPEP+. La Covid-19, por medio del confinamiento, paralizó el mundo y, con él, la demanda de crudo. Lo que parecía ser un índice relativamente estable pasó a cotizar en valores negativos y, posteriormente, a valores excesivamente bajos. Una mezcla de factores internos, intrínseco de las circunstancias del petróleo y de factores externos, macroeconómicos, se esconde detrás de ese episodio curioso en la cotización del crudo ligero dulce y del resto de fluctuaciones en la cotización del precio del crudo. Nuestro objetivo será determinar cuáles son los factores, en qué medida y cuándo influyen en la cotización del crudo. Para lograr nuestros objetivos, analizaremos datos de cotización de los futuros del Crudo Ligero Dulce, análisis de expertos y artículos de prensa que busquen explicar determinados episodios de fluctuaciones en el precio del petróleo.

The aim of this paper is to analyse the factors that predict and motivate fluctuations in oil prices and, specifically, in the one-month futures contract for light sweet crude oil. To do this, we will look at the shape of the price curve, study how it was possible for the curve to be negative in April 2020 and the specific influence of the decisions emanating from the OPEC+ decisions. Covid-19, through containment, paralysed the world and, with it, the demand for crude oil. What appeared to be a relatively stable index went into negative values and, subsequently, to excessively low values. A mixture of internal factors, intrinsic to the circumstances of oil, and external, macroeconomic factors, lies behind this curious episode in the price of light sweet crude and the other fluctuations in the price of crude oil. Our objective will be to determine which factors, to what extent and when they influence the price of crude oil. In order to achieve our objectives, we will analyse Light Sweet Crude futures data, expert analysis and press articles that seek to explain certain episodes of oil price fluctuations that have been relevant in the near past, as the downfall to negative prices or the recovery after it.