Propuesta de adquisición de Mango por parte de Fast Retailing

Abstract

El propósito del presente trabajo es realizar un análisis financiero y estratégico sobre la potencial propuesta de adquisición del grupo Mango por parte del grupo Fast Retailing. Se va a estudiar el panorama teórico-práctico de las Fusiones y Adquisiciones, concretamente se van a analizar aquellas adquisiciones motivadas por una decisión de expansión hacia un mercado sin presencia de Fast Retailing o poco explotado por el grupo. Hasta la fecha, Fast retailing ha centrado su estrategia de expansión en Asia con escasos intentos de crecimiento en Europa. Sin embargo, con la potencial adquisición del grupo Mango que se plantea en este trabajo, Fast retailing podría tener una fuerte presencia en Europa, con especial incidencia en España. Por todo ello, en este trabajo, en el contexto de la potencial adquisición que se plantea, se ha estudiado el sector textil, se ha estimado el valor de Mango mediante el descuento de flujos de caja, y se han estudiado las sinergias por las que Fast Retailing podría estar interesada en la adquisición. Finalmente se ha tomado la decisión de que la adquisición no crea valor añadido para el accionista ya que hay mejores opciones para entrar en dichos mercados.

The main objective of this dissertation is the study of the potential proposal of acquisition of Mango group by the Fast Retailing group. Throughout the present study, mergers and acquisitions will be analysed from a theorical and practical perspective, and specifically regarding acquisitions, pursuing the expansion to a new market or to a market with a low rate of exploitation by the Fast Retailing group. Until the present date, the Fast retailing group has been focusing their strategy in Asia, with low efforts regarding their growth strategy in Europe. However, with a potential acquisition of the group Mango, Fast Retailing would have a strong presence in Europe and Spain. Therefore, throughout the present dissertation, in the context of a potential acquisition, the retail sector has been studied, and the value of Mango throughout cash flow discount methodology and the potential synergies of the operation has been determined in order to verify if Fast Retailing should be interested in the acquisition. As a result of the analysis aforementioned, it can be concluded that the acquisition does not generate additional value for the shareholders, as there are best options to enter the European retail sector.