Análisis de "El efecto día de la semana" en las distintas bolsas europeas : análisis del "Efecto de la semana", cuando los rendimientos diarios dependen significativamente del día de la semana al que pertenecen, en los principales índices bursátiles de las bolsas europeas

Abstract

Muchos estudios sobre el comportamiento de los precios de las acciones se han basado en la creencia de que los rendimientos de las acciones no son influenciados por el día de la semana en el que tienen lugar, otros, sin embargo, han logrado demostrar que esto es así en algunos mercados específicos. En este trabajo, vamos a proceder a analizar si los rendimientos diarios dependen significativamente del día de la semana al que pertenecen, o lo que es lo mismo, validar la existencia o no, de lo que se conoce como el "Efecto día de la semana", tomando como objeto del análisis, los principales índices bursátiles de las bolsas europeas. Más específicamente, vamos a intentar identificar si existe alguna anomalía de estacionalidad en los distintos mercados prestando especial atención a los llamados "Efecto Lunes" y "Efecto fin de semana". Posteriormente intentaremos ofrecer una explicación parcial a estos comportamientos anómalos atendiendo a dos posibles hechos subyacentes: 1- el tiempo de demora entre el día de ejecución de una operación bursátil y el período de su correspondiente liquidación, un efecto complejo causado por la regulación bursátil moderna que explicaremos en adelante; 2- Distintos patrones derivados de la situación macroeconómica imperante en el mercado.