Política fiscal expansiva ante la crisis del Covid-19: deuda pública y esfuerzo fiscal. Casos específicos de España y Alemania

Abstract

Con la inesperada llegada del coronavirus en 2019, la economía mundial se paralizó, lo que invitó a los gobiernos a implementar una respuesta expansiva consistente en aumentar el gasto público para reactivar la economía. En consecuencia, se generó un exceso de déficit presupuestario que derivó en un incremento del nivel de endeudamiento. Este hecho dio comienzo a una serie de repercusiones en cadena, donde participan diferentes variables económicas que se encuentran interconectadas, tales como la renta per cápita, la carga impositiva o el esfuerzo fiscal de la población. Con ello, el presente trabajo busca analizar, a través de un estudio de caso de comparación, cómo un aumento de la deuda pública derivado de una respuesta expansiva ante la crisis del Covid-19 afecta en el esfuerzo fiscal en los casos de Alemania y España. Asimismo, persigue profundizar en las diferencias del impacto y explicarlas.

With the unexpected arrival of the coronavirus in 2019, the global economy came to a standstill, prompting governments to implement an expansionary response of increasing public spending to revive the economy. As a result, an excessive budget deficit was generated, leading to an increase in the level of indebtedness. This triggered a series of knock-on effects involving different economic variables that are interconnected, such as per capita income, the tax burden and the population's fiscal effort. With this in mind, this paper seeks to analyse, through a comparative case study, how an increase in public debt derived from an expansionary response to the Covid-19 crisis affects the fiscal effort in the cases of Germany and Spain. It also seeks to explore the differences in the impact and to explain them.