EL NORTE DE ÁFRICA COMO SOCIO POTENCIAL DE ESPAÑA EN MATERIA DE HIDRÓGENO RENOVABLE. Análisis del riesgo geopolítico: Argelia y Marruecos

Abstract

España apuesta por el hidrógeno renovable para reducir su dependencia y mejorar su seguridad energética. La Unión Europea también cuenta con diversas iniciativas que hablan del hidrógeno renovable. La literatura menciona al Norte de África como región con potencial para producir y exportar hidrógeno además de convertirse en socio de España en esta materia. Sin embargo, el riesgo geopolítico es un tema de actualidad y el hidrógeno renovable no está exento de ello. El presente trabajo, tiene un doble objetivo. Por un lado, analizar el riesgo geopolítico en el pasado reciente mediante el estudio del caso empírico de la relación entre una empresa española (Naturgy) y otra argelina (Naturgy y Sonatrach) en el periodo 2021-2022, como referencia para posibles estrategias de colaboración entre dichos países en materia de hidrógeno renovable. Para ello, se ha analizado el impacto de dicho riesgo en la cotización de Naturgy. Se concluye que una estrecha relación entre ambas empresas fue clave en los momentos de tensión geopolítica y que la subida del precio del gas fue beneficiosa para Naturgy. Por otro lado, identificar los riesgos geopolíticos con los que se encontrarían tanto el gobierno español como las empresas españolas que colaboren o se instalen en la región del Norte de África para producir o distribuir hidrogeno renovable desde dicha zona. El trabajo se centra en los casos de Argelia y Marruecos. Se concluye que ambos países son una opción viable para España en materia de hidrógeno renovable, si bien con un riesgo geopolítico por las nuevas dependencias que se pueden crear (por el interés chino en la región).

To decrease its energy dependency and increase it energy security, Spain is betting on renewable hydrogen. The European Union also has various initiatives that consider renewable hydrogen. Literature mentions the North African region as having potential to produce and export hydrogen as well as to become a partner for Spain regarding this topic. Nevertheless, geopolitical risk is a recurring topic nowadays and renewable hydrogen is not exempt from it. The present work has a dual objective. On the one hand, to analyze geopolitical risk in the recent past through the empirical case study of the relationship between a Spanish company (Naturgy) and an Algerian one (Naturgy and Sonatrach) in the period 2021-2022, as a reference for possible collaboration strategies between these countries in the field of renewable hydrogen. To achieve this, the impact of this risk on Naturgy's stock price has been analyzed. It is concluded that a close relationship between both companies was crucial in times of geopolitical tension and that the rise in gas prices was beneficial for Naturgy. On the other hand, to identify the geopolitical risks that both the Spanish Government and Spanish companies collaborating or establishing themselves in the North African region would encounter in order to produce or distribute renewable hydrogen from that area. The work focuses on the cases of Algeria and Morocco. It is concluded that both countries are a viable option for Spain in terms of renewable hydrogen, although with a geopolitical risk due to the new dependencies that may arise (due to Chinese interest in the region).