Aplicación del criterios de equity screening al S&P 1500 para la obtención de una cartera correctamente diversificada capaz de batir al benchmark

Abstract

En el contexto actual de los mercados financieros, uno de los principales desafíos para los inversores es crear una cartera de inversión suficientemente diversificada que minimice el riesgo diversificable. Este proyecto tiene como objetivo abordar estos desafíos mediante el desarrollo de una estrategia de inversión utilizando distintos métodos de filtrado capaz de construir una cartera diversificada que maximice los retornos y bata al índice de referencia. Utilizando el Piotroski F-Score como herramienta principal de selección, complementada con filtros adicionales basados en valor, calidad y momentum, este estudio explora la construcción de una cartera diversificada y con retornos superiores al benchmark. Al implementar estas estrategias, se busca reducir el riesgo específico de la cartera. El análisis de la performance de la cartera en la ventana temporal comprendida entre 2006 y 2024, período que incluye distintas fases de endurecimiento y relajación económica reconocidos por la NBER, muestra un retorno total (total return) del 1249%, superando significativamente al índice S&P 1500, que tuvo un rendimiento del 455% en el mismo período. La resiliencia de la cartera durante varios ciclos económicos, incluida la crisis financiera global, la pandemia de COVID-19 y períodos de alta inflación, destaca su robustez. La metodología y los hallazgos de este estudio proporcionan valiosos conocimientos para los inversores y sientan las bases para futuras investigaciones en la optimización de los criterios de selección de inversiones y la creación de la cartera a través de trading algorítmico.

In the current context of financial markets, one of the main challenges for investors is creating a sufficiently diversified investment portfolio that minimizes diversifiable risk. This project aims to address these challenges by developing an investment strategy using various filtering methods capable of constructing a diversified portfolio that maximizes returns and outperforms the benchmark index. Utilizing the Piotroski F-Score as the primary selection tool, complemented by additional filters based on value, quality, and momentum, this study explores the construction of a diversified portfolio with superior returns to the benchmark. By implementing these strategies, we aim to reduce the specific risk of the portfolio. The analysis of the portfolio's performance over the period from 2006 to 2024, which includes various phases of economic tightening and easing recognized by the NBER, shows a total return of 1249%, significantly outperforming the S&P 1500 index, which had a return of 455% over the same period. The resilience of the portfolio during several economic cycles, including the global financial crisis, the COVID-19 pandemic, and periods of high inflation, highlights its robustness. The methodology and findings of this study provide valuable insights for investors and lay the foundation for future research in optimizing investment selection criteria and applying algorithmic trading strategies.