Marco de Apetito y Tolerancia al Riesgo. Integración en la gestión. Asset Allocation

Abstract

Una de las principales causas del estallido de la crisis financiera del 2008 fue la debilidad presentada por las entidades financieras en la implantación de políticas y prácticas efectivas de gestión de riesgos, así como en las extensión de una cultura de riesgos que ayudase a limitar el excesivo riesgo que muchas entidades estaban asumiendo en ese momento. Tras esta circunstancia, se empiezan a considerar imprescindibles aquellos elementos que redundan en una mejora de la identificación y medición de los riesgos a los que están expuestas las entidades, o que garantizan una mejor gestión y control de los mismos, como el Marco de Apetito al Riesgo (MAR). Los cambios regulatorios también han adquirido relevancia tras la crisis financiera, y en este proceso de mejora de la normativa el sector bancario ha sufrido modificaciones significativas. Todas estas cuestiones las analizaremos en este trabajo y, mediante la incorporación de un caso práctico en el que se realiza una comparativa entre entidades significativas del sector bancario español, a partir de una serie de indicadores cuantitativos pertenecientes al MAR, podremos ver cómo afecta esta regulación al sector y las principales exposiciones a las que se enfrentan las entidades bancarias, en función de sus diferentes modelos de negocio.

One of the main causes of the outbreak of the financial crisis of 2008 was the weakness shown by financial institutions in the implementation of effective risk management policies and practices, as well as in expanding a risk management culture that could aid in limiting the excessive risk many institutions were taking at the time. In the aftermath of the crisis, those elements that contribute to the improvement of the identification and measuring of the risk that the institutions are exposed to, or those that can guarantee a better risk control or management – such as the Risk Appetite Framework (RAF) – have begun to be deemed essential. The regulatory changes have also gained relevance after the financial crisis, and in this process of improving the regulation, the banking sector has been subject to substantial modifications. In this paper we will go over all these matters, and by incorporating a case study in which we will compare significant entities in the Spanish banking sector, based on a number of quantitative indicators from the RAF, we will see how the regulation affects the sector and the main vulnerabilities banking institutions face, according to their different business models.