Dos perspectivas de inversión : " Value investing & growth investing"
Resumen
Se ha realizado un trabajo de investigación sobre dos escuelas de inversión
conocidas como value investing y growth investing. Son dos escuelas recientes
en la historia española como también lo es, aunque en menor medida el Asset
Management o Gestión de Activos, como lo conocemos actualmente. Veremos
como el value investing está centrado en la búsqueda de compañías con un
valor presente alto y que están cotizando a un precio que se encuentra por
debajo de su valor real. Por otro lado, el growth investing, aunque también
busca compañías que consideran que están infravaloradas, no tienen en
cuenta tanto el valor actual de la compañía confiando en que el alto potencial
de crecimiento será el que justifique la compra de dicha compañía.
Para realizar este trabajo de investigación sobre ambas escuelas, se ha
empleado una metodología en la que inicialmente se plantea una descripción
de lo que es el mundo de la Gestión de Activos y a continuación se pasa a
estudiar en profundidad cada una de las dos escuelas con sus principales
características y con referentes del mundo de la inversión que se identifican
con cada una de ellas. También se analiza la situación actual de los mercados
europeos y estadounidenses desde ambos puntos de vista y con un análisis de
dos compañías diferentes cada una con unos atributos que la identifican con
cada una de las dos escuelas, una es Google y la otra BMW. Finalmente, se
realiza un estudio en un periodo de tiempo de 15 años de los mejores fondos
de inversión de renta variable españoles que muestran en esos últimos 15 años
cual ha sido la escuela que mejor rentabilidad media anual ha ofrecido a los
inversores y la que peor. In the following research project two different school´s of investing have
been analyzed, one is value investing and the other one is growth investing.
Both investing schools arrived to Spain quite recently as well as the Asset
Management industry has too, although this last is a bit older. We will be
able to see how value investing is mainly focused on investing in those
companies with an intrinsic value that is higher that the price that the
company is currently trading in the market. On the other hand, we have
growth investing, that although also thinks that the companies when they
buy them are undervalued as well, but when they have to decide whether
they should buy that stock or not they do not give so much importance to the
current valuation of the company as value investors do because growth
investors invest in companies with very high growth potential on earnings and
therefore, that is what will justify that I should be bought.
In order to structure this research project focused on this two different
investing school´s, a very concrete methodology has been applied that starts
with an initial description of the what Asset Management is as we currently
know it and afterwards, we walk more in depth on the two investing schools
specifying each of their most identifying features. Furthermore, you will be
able to go though an analysis of the current situation in the European
Markets and US Markets seen from each point of view and with an analysis of
two different companies, BMW and Google that are characteristic of each
investing school. Finally, an analysis has been done showing, which are the
best and worst equity funds in Spain that have achieved a better annual
average performance over the last 15 years ending in 2013.