Dos perspectivas de inversión : " Value investing & growth investing"

Abstract

Se ha realizado un trabajo de investigación sobre dos escuelas de inversión conocidas como value investing y growth investing. Son dos escuelas recientes en la historia española como también lo es, aunque en menor medida el Asset Management o Gestión de Activos, como lo conocemos actualmente. Veremos como el value investing está centrado en la búsqueda de compañías con un valor presente alto y que están cotizando a un precio que se encuentra por debajo de su valor real. Por otro lado, el growth investing, aunque también busca compañías que consideran que están infravaloradas, no tienen en cuenta tanto el valor actual de la compañía confiando en que el alto potencial de crecimiento será el que justifique la compra de dicha compañía. Para realizar este trabajo de investigación sobre ambas escuelas, se ha empleado una metodología en la que inicialmente se plantea una descripción de lo que es el mundo de la Gestión de Activos y a continuación se pasa a estudiar en profundidad cada una de las dos escuelas con sus principales características y con referentes del mundo de la inversión que se identifican con cada una de ellas. También se analiza la situación actual de los mercados europeos y estadounidenses desde ambos puntos de vista y con un análisis de dos compañías diferentes cada una con unos atributos que la identifican con cada una de las dos escuelas, una es Google y la otra BMW. Finalmente, se realiza un estudio en un periodo de tiempo de 15 años de los mejores fondos de inversión de renta variable españoles que muestran en esos últimos 15 años cual ha sido la escuela que mejor rentabilidad media anual ha ofrecido a los inversores y la que peor.

In the following research project two different school´s of investing have been analyzed, one is value investing and the other one is growth investing. Both investing schools arrived to Spain quite recently as well as the Asset Management industry has too, although this last is a bit older. We will be able to see how value investing is mainly focused on investing in those companies with an intrinsic value that is higher that the price that the company is currently trading in the market. On the other hand, we have growth investing, that although also thinks that the companies when they buy them are undervalued as well, but when they have to decide whether they should buy that stock or not they do not give so much importance to the current valuation of the company as value investors do because growth investors invest in companies with very high growth potential on earnings and therefore, that is what will justify that I should be bought. In order to structure this research project focused on this two different investing school´s, a very concrete methodology has been applied that starts with an initial description of the what Asset Management is as we currently know it and afterwards, we walk more in depth on the two investing schools specifying each of their most identifying features. Furthermore, you will be able to go though an analysis of the current situation in the European Markets and US Markets seen from each point of view and with an analysis of two different companies, BMW and Google that are characteristic of each investing school. Finally, an analysis has been done showing, which are the best and worst equity funds in Spain that have achieved a better annual average performance over the last 15 years ending in 2013.