Análisis de los principales fondos de inversión cotizados en Estados Unidos que invierten en economías emergentes
Abstract
El
presente
trabajo
analiza
los
fondos
de
inversión
cotizados
en
EE.UU.
que
invierten
en
economías
emergentes
con
mayor
rentabilidad
en
noviembre
de
2014
a
fin
de
identificar
las
posibles
palancas
de
éxito
que
han
llevado
a
dichos
fondos
a
obtener
la
mayor
rentabilidad.
Asimismo,
se
estudia
la
sostenibilidad
de
dichas
palancas
para
futuras
inversiones
en
este
tipo
de
países.
Para
ello,
en
primer
lugar,
se
estudia
el
concepto
de
economías
emergentes
y
la
trayectoria
histórica
de
las
magnitudes
macroeconómicas
de
los
países
principales
incluidos
en
dicho
término,
al
igual
que
las
características
del
producto
financiero
denominado
fondos
de
inversión
cotizados
comparados
con
diferentes
alternativas
de
inversión.
En
segundo
lugar,
se
ha
realizado
un
estudio
empírico
de
las
características
de
los
mejores
fondos
en
2014
de
acuerdo
con
el
ranking
“The
Street”
analizando
la
relación
de
las
variables
de
los
fondos
que
pueden
explicar
una
rentabilidad
actual
y
futura
de
los
mismos.
De
la
comparación
de
la
rentabilidad
obtenida
invirtiendo
en
los
ETFs
frente
al
invertir
en
los
índices
bursátiles,
la
rentabilidad
aumenta
alrededor
de
22%
en
el
corto
plazo.
Como
conclusión
del
estudio
se
pone
de
manifiesto
que
de
los
fondos
analizados,
que
obtiene
esta
mayor
rentabilidad
se
caracterizan
por
una
gestión
pasiva,
con
un
alfa
del
fondo
positiva.
Además,
centran
el
riesgo
en
una
zona
geográfica
y
país,
diversificando
en
sectores
donde
uno
representa
en
torno
a
la
mitad
de
la
inversión,
con
un
tamaña
global
de
activos
considerado
alto
y
diversificando
en
el
número
de
empresas
en
las
que
se
invierte
para
los
sectores
seleccionados. The
present
study
analyzes
the
exchange
traded
funds
in
the
USA
that
invest
in
emerging
economies
with
greater
profitability
in
November
2014
in
order
to
identity
the
possible
variables
that
have
led
them
to
that
level
of
profitability.
Furthermore,
the
sustainability
of
these
variables
have
been
studied
to
clarify
whether
they
can
be
used
for
future
investments.
In
pursuance
of
this
goal,
this
paper
studies
the
emerging
economies
concept
and
the
historical
tendency
of
the
macroeconomic
data
from
the
main
countries
included
in
this
term,
as
well
as,
the
features
of
the
financial
product
known
as
Exchange
Traded
Fund
(ETFs)
compared
to
different
alternatives
of
investment.
Secondly,
an
empirical
study
of
the
characteristics
of
the
best
ETFs
in
2014,
has
been
carried
out
analyzing
the
relation
of
the
fund
variables
that
can
explain
its
actual
and
its
future
profitability.
From
the
comparison
of
the
profitability
obtained
by
investing
in
ETFs
versus
investing
in
stock
exchanges,
this
data
increases
around
22%
in
the
short
term.
As
a
conclusion
of
this
study,
the
analyzed
funds
that
obtained
higher
profitability
are
characterized
by
a
passive
management,
a
positive
alpha.
Furthermore,
they
focus
the
risk
on
one
geographic
area
and
country,
diversifying
in
sectors
where
one
represents
around
half
of
the
investment,
with
a
global
size
of
assets
under
management
considered
to
be
high
and
diversifying
in
the
number
of
holdings
that
they
invest
in
considering
the
selected
sectors.