Recursive lower and dual upper bounds for Bermudan-style options

Abstract

Optimizamos dos tipos de cotas superiores (para opciones Bermudas) basadas en dos tipos de martingalas. La cota superior basada en tipos de paro produce muy buenas cotas. Esta cota superior es difícil de superar, aunque sea más ajustada que la cota inferior. Las cotas superiores basadas en valores de continuación sólo necesitan esta función en la región de espera. Estos dos métodos mejoran los métodos existentes en la actualidad.

We optimize recursive upper bounds based on two types of martingales. A stopping-times based upper bound produces very tight bounds. This upper bound is hard to improve, yet it is tighter than the lower bound. Continuation-value based upper bounds only need this function in the waiting region. These two new recursive upper bounds improve over state-of-the-art methods.