Credit default swaps y ratings. Relación existente ente compañías representativas de la zona euro

Abstract

Mediante el siguiente trabajo se pretende verificar o desmentir de manera empírica la supuesta relación directa existente entre las calificaciones crediticias y los niveles de los Credit Default Swaps (CDS en adelante) para distintas compañías de sectores económicos diferentes. Concretamente, se intentará corroborar o rechazar la siguiente hipótesis de partida: Compañías con mismo rating crediticio deberían tener un nivel similar de CDS a lo largo del tiempo Para ello, en primer lugar estudiaremos la relación existente entre empresas blue chips de la zona euro que pertenezcan al mismo sector económico y que además tengan un mismo rating, para ver si sus niveles de CDS son similares y evolucionan de la misma forma a los largo del periodo de estudio. De la misma manera, compararemos empresas también de la zona euro que posean el mismo rating pero no pertenezcan al mismo sector económico. A priori, se espera que sus niveles de CDS sean muy similares, aunque habrá que tener en cuenta los criterios que utilizan las agencias de rating para dar las calificaciones, y por otro lado qué factores influyen en el valor de los CDS. Además de ello se pretende sacar conclusiones particulares de los sectores económicos, los países y de cómo puede afectar la crisis a las calificaciones crediticias y a los niveles de CDS.