The Impact of the Format of the Financial Statements on the Disposition Effect

Abstract

Con un experimento entre sujetos, este estudio investiga el impacto que tiene el formato de los estados financieros en reducir el "disposition effect". El 'disposition effect" es la tendencia que tiene los inversionistas a vender acciones con ganancias muy pronto ya mantener acciones con perdidas demasiado tiempo. Los resultados indican que el formato de los estados financieros reduce el sesgo e interactua con el nivel de experiencia en el uso de los estados financieros bajo condiciones de ganancia.Sin embargo, cuando los inversionistas tiene acciones con perdidas la interaccion se cancela y el nivel de experiencia en el uso de los estados ya no ayuda a los inversionistas a reducir el sesgo.

With a between subjects experiment, this study investigates the impact of the format of he financial statements on reducing the disposition effect. The disposition effect is an identified bias of investors that results in the sale of winning stock too early and the holding of losing stock too long. Results indicate that the format of the financial statements reduce the bias and interacts with the expertise in the use of the financial statements when investors have winning stock. However, when investors have losing stock, the interaction is cancelled and the level of expertise does not help investors in reducing the bias. ue